经济半决赛：AMD、英伟达07/11/2022比特币以太币新闻
由于三星的消息提振了市场，半导体行业在过去一周反弹，但在高通胀抑制消费者需求和供应链挑战的情况下面临更多阻力。
由于市场反映了强劲的财报季，一些半导体股票的涨幅高达 6%。
三星股价在 3 月 7 日上涨超过 22%，此前该公司表示，预计第二季度收入将同比增长 77.78%，达到 59.8 万亿韩元（XNUMX 亿美元），符合预期。
这家日本芯片制造商的营业利润预计将增长 12% 至 14.12 万亿韩元，低于预期，是两年来最慢的增长。
大和资本市场分析师 SK Kim 告诉 CNBC，三星的业绩“好于预期”。
微米（ (MU） - 获取美光科技公司报告) 警告华尔街，对消费品的需求正在减弱。
为什么半成品现在便宜
半导体公司陷入的低迷也将其估值推低了 35% 以上。
纽约 Great Hill Capital 董事长托马斯海耶斯告诉 TheStreet：“作为一个整体，半导体公司已经变得太便宜了。” “如果你在表面下挖掘，那么从一到三年的视角来看是有价值的。”
位于康涅狄格州格林威治的经纪公司 Interactive Brokers 的首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）告诉 TheStreet，该行业成为“他们共同成功的一年的受害者”。
“市场几乎不惜一切代价为增长付出了代价，半成品也陷入了这种热情，”他说。
他说，半导体公司从高峰期回馈了很多，公司平均下跌 35%。
在 2020 年 XNUMX 月甚至去年 XNUMX 月购买半导体股票的投资者获得了持股收益。
“这是一个观点问题，”索斯尼克说。 “如果你一直在投资半成品，你仍然做得很好。”
他补充说，随着技术的使用变得越来越普遍，半导体芯片的使用越来越成为消费者购买的任何成品的组成部分。
“从根本上说，如果你看半成品，这是一个在任何情况下都值得我们关注的行业，”索斯尼克说。
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尽管许多半导体股票“远离高点”，但 Advanced Micro Devices 等公司 (AMD公司） - 获取 Advanced Micro Devices Inc. 报告 或高通 (（QCOM）） - 获取高通公司报告 Sosnick 说，它们正在以良好的速度增长。
AMD 和高通的估计市盈率都在十几岁，与历史标准相比并不高，而英特尔 (INTC） - 获取英特尔公司报告 他说，由于收益令人失望的模式，它仍然是“该行业的问题儿童”。
下半年半决赛展望
总部位于纽约的投资研究公司 CFRA 的股票分析师 Angelo Zino 告诉 TheStreet，为 PC 和英特尔等智能手机等低端消费产品制造半导体芯片的公司“受到的伤害非常严重”。
恩智浦半导体 (NXPI） - 获取 NXP Semiconductors NV 报告 和安森美半导体 (ON） - 获取安森美半导体公司报告 他说，其芯片用于汽车行业、数据中心和工业领域的表现更好。
“历史告诉我们，你要跟随半导体含量的增长，因为当它们走出下行周期时，你会看到最有力的上行趋势，”齐诺说。
平均半导体股票较 35 年底的峰值平均下跌 45% 至 2021%，估值下跌 40% 至 55%。
他说：“我们从 XNUMX 月的高点看到的下跌是自大衰退以来持续时间最长、跌幅最大的一次。” “估值方面已经造成了很多损害。”
Zino 补充说，华尔街通常会“在半导体下行周期之前过度纠正和惩罚这些名称，这就是你在定价方面看到的情况”。
微芯等股票 (MCHP） - 获取 Microchip Technology Inc. 报告，生产微控制器和模拟芯片的德州仪器 (TXN） - 获取德州仪器公司报告 Zino 表示，和 OnSemi 都面临供应限制，是“最大的痛点”，它们的股票今年迄今分别下跌了 33.2%、19.3% 和 24.5%。
“美光在降低标准方面做得很好，并指出了消费者驱动的终端市场市场上最大的担忧，”他说。
AMD 是一个“更强硬的游戏”，而且更具挑战性，因为它销售的芯片主要用于 PC 和服务器的计算，并且受到供应过剩和英伟达等竞争对手威胁的影响 (NVDA） - 获取 NVIDIA 公司报告 目标是 2023 年的 CPU 数据中心服务器，Zino 说。
“我们喜欢 AMD 的故事，但它不像一到三年前那样扣人心弦，”他说。
他说，英伟达从其用于数据中心的芯片中获得了可观的收入，并从更多以消费者为导向的市场中获得了很大比例的销售额，这些市场正受到游戏方面疲软的压力。
“他们的故事是数据中心，预计他们将在汽车领域取得重大进展，并在 2023 年推出新产品，例如 CPU，”Zino 说。 “长期机会对他们来说是极好的。”
海耶斯说，英伟达的高倍数是由消费者对游戏和加密货币的兴趣推动的，这些领域可能会在一段时间内受到抑制。
“我对 NVDA 的兴趣不大，但”永远不会与 Nvidia 首席执行官 Jensen Huang 对赌，他说。
Zino 表示，英特尔可能会继续失去 AMD 和 Nvidia 的市场份额。 他说，尽管英特尔产生了足够的现金来为其代工扩张提供资金，但该公司仍需要几年的时间才能完成转型。
Zino 表示，为汽车行业生产微控制器和电源管理芯片的 NXP Semiconductors、Onsemi 和 Microchip 等公司将继续受到限制，直到今年下半年。
“我们确实预计到 2023 年上半年，市场上的许多供应限制和痛点将大大缓解，”他说。
台积电制造公司 (TSM） - 获取台积电报告 海耶斯说，在汽车芯片业务中占有最大份额。
“由于汽车经销商库存处于历史低位，新车需求大量积压，美国汽车和卡车车队的平均车龄为 13.1 年，未来几年需求将保持强劲，”他说。
Zino 表示，由于中国的组装厂现在开始提高产量，半导体行业将出现“相当大的”改善。 随着供应“回归，未来几个季度将呈现更加正常化的需求格局”，对芯片的需求也将开始减少。
他说，投资者永远不应该“一次全部买入，因为你永远不知道什么时候会在一个周期内触底”。
相反，投资者应该在第一轮收益削减后购买这些股票，因为“你通常会得到回报，并且随着时间的推移会赚很多钱，”齐诺说。
Sosnick 表示，在许多情况下，半导体股票的抛售幅度超过了大盘，但投资者可以“提出一个真实的论点”，即有许多公司以合理的价格提供增长。
“这是投资者多年来一直在寻求的，”他说。 “这个行业有价值。”
